0世紀60年代，出現(xiàn)了一種新的金融投資理論，因其發(fā)源于芝加哥大學商學院，故以“芝加哥學派”而聞名。作為1967~1969年的芝加哥商學院學生，我發(fā)現(xiàn)自己位于這一新理論的起點上，它極大地啟蒙并影響了我的思想。 這一理論包括在投資領域中逐漸成為重要原理的概念：風險厭惡、波動性、風險調整收益、系統(tǒng)與非系統(tǒng)風險、α系數(shù)、β系數(shù)、隨機漫步假設以及有效市場假說。（所有概念將在后文逐一陳述。）在這一理論提出之初，有效市場假說概念已被證實對投資領域有著特別重要的影響，重要到值得單獨用一章的篇幅來討論。 有效市場假說指出： 市場中有許多參與者，他們分享大致相等的信息渠道。他們聰明、客觀、有高度積極性并辛勤工作。他們的分析模型廣為人知并被廣泛采用。 由...