第章終于可以花投資人的錢了

　　互聯(lián)網(wǎng)寒冬之前，大批國際資本像趕集一樣來到中國。

　　年后，這些資本像泡沫一樣消失得無影無蹤，其中又有少數(shù)堅持了下來，比如，比如德豐杰。

　　德豐杰是百度的投資方，最近又成了空中網(wǎng)的投資方。

　　在這個年頭，國內(nèi)產(chǎn)品可選擇的資方不多，一些后世大名鼎鼎的機構(gòu)尚未出現(xiàn)，如高瓴資本、今日資本，那都是年才成立的。

　　熊曉歌找到德豐杰的時候，或許是周云凡起了點作用，他們對這個叫“麥窩”古怪名字的平臺很感興趣。

　　但具體分析的時候，皆感頭疼。

　　第一個便是估值。

　　估值有很多種方法，太復雜就不講了，比較常用的有一個“市銷率法”。

　　即，預測企業(yè)未來收益，上市后的股票價格能達到多少，從而確定投資額。那怎么預測呢？

　　一般是在營收額的基礎上，與同類產(chǎn)品作對比。

　　于是麻煩就出現(xiàn)了。

　　從去年非典開始算，到現(xiàn)在不足一年，麥窩商城銷售額一千多萬。而這一千多萬，跟卓越網(wǎng)打擂臺、年貨大禮包，兩次就刷了%的份額。

　　也就是說，按常規(guī)經(jīng)營計算，這個商城就是堆破爛。

　　關(guān)鍵它不常規(guī)?。?/p>

　　它在靠姚老板的腦子活著，一個人帶動一個平臺。

　　再看同類產(chǎn)品對比，國內(nèi)的當當和卓越，老大和老二。當當網(wǎng)去年銷售額8千萬，亞馬遜最近有意收購當當，開價億美金。

　　即為其估值億人民幣，或有溢價。

　　如果按這個對比，麥窩商城的估值很容易，但還是那句話，它不是常規(guī)產(chǎn)品！

　　首先，它不是初創(chuàng)公司，背后有一個手握大量現(xiàn)金的老板。其次，它嵌在一個龐大社區(qū)之內(nèi)，會員已經(jīng)1千多萬了。

　　這種類型的產(chǎn)品，誰也沒見過。

　　第二個，投資機構(gòu)預測不了它的發(fā)展前景。

　　僅靠兩次活動，就能賣掉1千多萬銷售額的平臺，同樣誰也沒見過。尤其姚遠還跟熊曉歌描繪了一番麥客計劃，以后做自營品牌巴拉巴拉。

　　這就造成了社區(qū)與商城之不可分離，單獨給商城估值是極不準確的。

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